Finansowanie startup’u: 10 źródeł pozyskiwania środków na własny startup. Część 2z2

W 12 odcinku podcastu “Po prostu o IT” rozpoczęliśmy omawianie różnych źródeł, z których możemy pozyskiwać finansowanie na własny startup. Omówiliśmy w nim głównie źródła, które nie zmieniały “cap table”, czyli sytuacji udziałowej w startupie.

Dzisiaj skupimy się na tym co jest bardziej kojarzone z branżą startup’ową czyli źródłach finansowania pochodzących od Aniołów Biznesu, Funduszy Inwestycyjnych i z Akceleratorów. Tak jak w pierwszej części tego materiału postaram się wymienić główne plusy i minusy każdego z nich oraz dać Ci kilka porad, na co warto zwracać uwagę kierując się po takie środki. Zapraszam do materiału!

Czego dowiesz się z tego odcinka?

• Jakie są główne źródła pozyskiwania kapitału na własny startup zmieniające cap table (sytuację udziałową),
• Na co zwrócić uwagę rozpatrując każdy z nich – jakie są ich plusy i minusy,
• Poniżej znajdziesz link do Excel’a z listą najpopularniejszych polskich Funduszy Inwestycyjnych, Aniołów Biznesu i Akceleratorów.

Startup finansowanie – skąd pozyskać środki na własny startup?

Link do pierwszej części wpisu:
http://poprostuoit.pl/finansowanie-startupu-10-zrodel-pozyskiwania-srodkow-na-wlasny-startup-czesc-1z2/

Źródła pozyskiwania kapitału na własny startup – część 2z2:

5. Aniołowie Biznesu – Business Angels

• Opis:
  • Aniołowie Biznesu to osoby prywatne inwestujące w startupy własny kapitał,
  • Przykładami takich osób może być Mike Filipkowski czy Rafał Brzoska,
  • Aniołowie Biznesu zwykle są inwestorami early stage,
  • Inwestują raczej małe sumy na początkowym etapie – z uwagi na obarczenie wysokim ryzykiem,
  • Przy dalszych rundach mogą podnieść swoją inwestycję jeżeli startup udowodni swoją wartość, zbuduje MVP, znajdzie product market fit itp.,
  • Należy pamiętać o zachowaniu zdrowego cap table zwłaszcza na tak początkowym etapie inwestycji. Taki inwestor nie powinien otrzymać więcej niż 10-20% udziałów. Najlepiej gdyby miał mniej niż 10%,
  • Dobrze postawić się w butach takiego inwestora aby zrozumieć co będzie dla niego ważne,
• Plusy:
  • Kapitał dostępny na etapie early stage / preseed,
  • Buduje finance credibility,
  • Możemy go pozyskać od inwestora branżowego często nie związanego z rynkiem VC z dużą wiedzą branżową i kontaktami,
  • Możemy wciągnąć takiego BA do Advisory Board – doradztwo, PR, network,
  • Nie musimy zwracać takiego kapitału,
• Minusy:
  • Zmieniamy cap table – Należy szczególnie uważać aby nie popsuć sobie cap table na tak wczesnym etapie
  • Należy uważać na monkey money lub osobę, która będzie chciała mieć zbyt duży wpływ na naszą firmę
• Pod materiałem znajdziesz link do Excel z listą najpopularnieszych polskich VC i BA.

6. Fundusze Inwestycyjne – Venture Capital

• Opis:
  • Fundusze Venture Capital to fundusze inwestycyjne specjalizujące się w finansowaniu spółek technologicznych,
  • Agregują kapitał od inwestorów prywatnych oraz ze środków publicznych,
  • Działają w pewnych cyklach / okresach, w których zbierają portfel startup’ów a później starają się go upłynnić,
  • Zależy im aby osiągnąć jak najwyższy zysk z całego portfela – tak dywersyfikuja ryzyko inwestycyjne,
  • Obecnie na polskim rynku mamy największą ilość funduszy VC w historii – co jest z pewnością dobrą wiadomością dla founderów startupów,
  • Z jednej strony to VC muszą konkurować ze sobą o najlepsze startupy lecz z drugiej jest spora szansa, że wybierzemy VC bez doświadczenia tzw. monkey money,
• Plusy:
  • Wszystkie elementy poza finansowe tzw. smart money
    • Network VC w Polsce i za granicą. Mogą nam pomóc znaleźć bardzo dobrego inwestora do kolejnej rundy lub inwestora branżowego w celu przeprowadzenia exitu,
    • VC specjalizujący się w konkretnej branży np. SaaS, oprogramowanie B2B, Marketplace etc. dysponują ogromną wiedzą w danym obszarze i mogą się z nami nią podzielić.
    • Są w stanie przeprowadzić wysoką rundę inwestycyjną na dalszym etapie rozwoju,
  • Finansowanie jest oparte o inne zasady niż kredyt bankowy. Bardzo często sytuacja księgowa startupu nie pozwoli pozyskać kapitału dłużnego, bo żadna instytucja finansowa nam go nie użyczy,
• Minusy:
  • Zmiana cap table,
  • Raportowanie i uzależnienie się od innego podmiotu, który może mieć spore wymagania,
  • Często może się zdarzyć, że będziemy musieli prowadzić firmę aby mieścić się w spreadsheet’ach VC zamiast dbać o dobro klientów. Nie możemy spowolnić tymczasowo rozwoju w celu np. poprawienia jakości, bo musimy dowozić wzrosty wynikające z założeń,
  • Warto uważać na wzór podpisywanej umowy oraz zobowiązania, która za sobą niesie – pamiętajmy, że nie bierzemy tylko pieniędzy z nieba ale również zobowiązujemy się do pewnych rzeczy,
• Gorąco polecam obejrzeć serial “Sillicon Valley / Dolina Krzemowa” najlepiej conajmniej 2 krotnie. Pierwszym razem typowo rozrywkowo, a za drugim razem skupić się na wydarzeniach tam przedstawianych – są bardzo realistyczne!

7. Akceleratory

• Opis:
  • Są to firmy wspierające start i rozwój startupów na wczesnym etapie.
  • Bardzo często zapewniają wstępne finansowanie oraz co najważniejsze szeroką wiedzę merytoryczną i wsparcie biznesowe,
  • Najczęściej mają określony w czasie intensywny program akceleracyjny mający przeprowadzić przez discovery stage lub budowę MVP,
• Plusy:
  • Wiedza merytoryczna, prowadzenie i wsparcie,
  • Mają szeroką sieć kontaktów w VC oraz korporacjach,
  • Bardzo często pomagają zbudować MVP i dojść oraz pozyskać rundę seed,
• Minusy:
  • Zmiana cap table,
  • Najczęściej wymagają dużego zaangażowania czasowego, w krótkim czasie inkubacji co jest zarówno plusem jak i minusem. Natomiast może być trudne organizacyjnie,

8. Środki publiczne

• Opis:
  • Różnego rodzaju dotacje i środki publiczne np. Dotacje z UE, Dotacje z PFR, Dotację wspierające rozwój poszczególnych regionów Polski czy sektorów gospodarki lub aktywizacji grup zawodowych,
  • Jest sporo firm na rynku specjalizujących się w pozyskiwaniu takich środków – być może warto skorzystać z takich usług?
• Plusy:
  • Nie zmieniają cap table,
• Minusy:
  • Często wymagają spełnienia różnego rodzaju wymogów jak np. utrzymania jednego lub więcej miejsc pracy przez określony czas lub otworzenia działalności i przejścia na ZUS,
  • Warto policzyć czy po uwzględnieniu powyższych kosztów całość się zbilansuje.

9. Crowdfunding

• Opis:
  • Pozyskiwanie kapitału od dużej grupy inwestorów prywatnych “tłumu”,
  • Najbardziej popularnymi przykładami platform do przeprowadzania crowdfundingu są Kickstarter, Indiegogo, Wspieram.to, Polak Potrafi,
• Plusy:
  • Nie zmienia cap table,
  • Nie jest oprocentowany i nie wymaga zwrotu środków w przyszłości,
  • Pozwala wstępnie zwalidować pomysł w ramach sprzedaży preoredu,
• Minusy:
  • Jest wymagający czasowo, aby kampania się powiodła należy naprawdę dobrze ją przygotować,
  • Moje wrażenie jest takie, że czasem ściąga nas to z właściwej ścieżki budowania i rozwoju produktu na ścieżkę przeprowadzania kampanii,
  • Należy ją przeprowadzić będąc już wstępnie pewnym co do swojego product market fit,
  • Trudno tu sprawdzenie propozycji wartości i przeprowadzenie pivotu.

10. Granty

• Opis:
  • Środki na badania i rozwój oferowane przez rząd lub organizacje wspierające naukowców i innowacje,
  • Jest spora ilość tego typu środków na rynku tylko znalezienie ich wymaga solidnego researchu w celu wybrania najbardziej dopasowanego rozwiązania,
• Plusy:
  • Nie zmieniają cap table,
  • Zwykle są bezzwrotne,
  • Zwiększają finance credibility,
• Minusy:
  • Proces ich pozyskania jest zwykle długo trwały i czasochłonny oraz wiąże się z mnóstwem formalności.

11. Oferta publiczna – IPO

• Nie jest to forma pozyskiwania kapitału na wczesnym etapie
• Nie można było o niej nie wspomnieć gdyż często jest to cel rozwojowy dla wielu startupów 🙂

Lista najpopularniejszych polskich Funduszy Inwestycyjnych, Aniołów Biznesu i Akceleratorów

Excel z listą funduszy VC, BA i Akceleratorów

*nie jestem autorem powyższego zestawienia

Spis treści:

00:00 Wstęp
02:21 Czego dowiesz się z tego odcinka?
03:02 Źródło 5: Aniołowie Biznesu (BA)
14:09 Źródło 6: Fundusze Inwestycyjne (VC)
22:17 Źródło 7: Akceleratory i Inkubatory
25:19 Źródło 8: Środki publiczne
28:00 Źródło 9: Crowdfunding
31:50 Źródło 10: Granty
33:56 Źródło 11: Bonus 🙂
36:04 Podsumowanie
37:00 Zakończenie

Spotify:

https://open.spotify.com/episode/61FVayVG8qtbl1hkLPkd84?si=cp4_4IFQRU6B96FMNUQT1A&dl_branch=1

Apple Podcast:

https://podcasts.apple.com/us/podcast/po-prostu-o-it/id1533979684?i=1000532944796